El caso de una inminente temporada de altcoins

"El gráfico BTC.D está en camino con su ciclo de 4 años", señala Astronomer. Anteriormente predijo que un máximo en el dominio de Bitcoin ocurriría alrededor de los meses 34 a 38 del ciclo. "Ahora estamos en el mes 33 del ciclo de 4 años, lo que significa que las mareas están a punto de cambiar en solo unos meses", señala. Creer que el dominio de Bitcoin continuará aumentando sin control es esencialmente apostar en contra de patrones cíclicos establecidos, según el analista.

Abordando la noción de que la aprobación de un ETF de Bitcoin ha alterado fundamentalmente la dinámica del mercado, Astronomer se muestra escéptico. "La narrativa del ETF de BTC para cancelar la temporada de altcoins está sobrevalorada", argumenta. Señala que desde su lanzamiento, los flujos totales del ETF han acumulado hasta 40.000 millones de dólares, mientras que los volúmenes de intercambio centralizado (CEX) de Bitcoin promedian 20.000 millones de dólares diarios. "Los flujos de ETF son insignificantes, por lo que nunca me has oído hablar de ellos, ya que me gusta filtrar el ruido", afirma.

Astronomer también destaca factores macroeconómicos que podrían beneficiar a las altcoins. "Las tasas de interés están disminuyendo, la oferta monetaria de EE. UU. está aumentando drásticamente (donde ahora también China está siguiendo su ejemplo). Lo único que estamos esperando es QE, que suele ser una consecuencia natural del aumento de M2 (con un retraso)", explica. Históricamente, tales condiciones monetarias han sido propicias para la apreciación de las altcoins. "El cambio de política monetaria a nuestro favor normalmente también significa que a las altcoins les va bien", señala.

Los analistas de criptomonedas están monitoreando de cerca varios indicadores que rastrean el comportamiento de altcoin, y una métrica crítica es la media móvil exponencial (EMA) de 200 días.

Según el siguiente gráfico, el índice OTHERS, un índice que rastrea la capitalización de mercado de las criptomonedas excluyendo los 10 principales activos digitales por capitalización de mercado, ha superado tanto la EMA de 100 días como la EMA de 200 días.

Para los no iniciados, la EMA de 200 días es un indicador técnico de uso común que muestra el precio promedio de un activo durante los últimos 200 días, con mayor importancia en los precios recientes. Se utiliza para identificar tendencias a largo plazo: cuando el precio está por encima de la EMA de 200 días, sugiere que el activo puede estar en una tendencia alcista, mientras que estar por debajo de ella indica una posible tendencia bajista.

En la actualidad, el índice OTHERS se sitúa en $227.5 mil millones, mientras que la EMA de 200 días y la EMA de 100 días están en $221.8 mil millones y $212.9 mil millones, respectivamente. Según el analista de criptomonedas Caleb Franzen, la última vez que ocurrió esto fue en julio de 2023. En ese momento, las altcoins establecieron un soporte firme en estas EMA para lograr máximos más altos.

Otro analista de criptomonedas, Ali Martínez, aludió a la capitalización del mercado de altcoin, excluyendo BTC y Ethereum (ETH), rompiendo lo que parece ser una larga tendencia a la baja. Aunque Martínez no está completamente convencido de una temporada de altcoin en toda regla todavía, califica la ruptura como un "buen comienzo".

El dominio de Bitcoin debe colapsar antes que Altseason

Si bien la capitalización del mercado de altcoin que sale de una tendencia bajista sostenida aumenta la esperanza de una próxima temporada de altcoin, el dominio de BTC (BTC.D) debe caer significativamente desde sus niveles actuales.

Actualmente, el dominio de Bitcoin se sitúa en 57,5%. En el siguiente gráfico, es evidente que BTC.D ha estado en una trayectoria ascendente sostenida desde al menos noviembre de 2022. Según el criptoanalista Yoddha, BTC.D parece listo para caer en picada a mediados de los 40, lo que potencialmente allanaría el camino para una temporada alt en toda regla.

Negentropic, cofundador de la plataforma de datos en cadena Glassnode, comentó que el mercado parece estar al borde de una temporada de altcoins. Refiriéndose al gráfico del ciclo Bitcoin-Altcoin de Swissblock, Negentropic señala que una vez que BTC rompa su máximo histórico (ATH) y entre en modo de descubrimiento de precios, las altcoins deberían seguir su ejemplo.

El gráfico del ciclo Bitcoin-Altcoin muestra la relación inversa entre los movimientos de precios de BTC y altcoin a lo largo del año. Cualquier lectura por encima de 50 indica que el mercado ha entrado en una fase dominada por altcoins, mientras que una lectura por debajo de 50 indica un mercado liderado por BTC.

A pesar de estos indicadores prometedores, es importante que la altcoin líder, ETH, se recupere frente a BTC antes de que el capital fluya hacia las altcoins de mediana y pequeña capitalización. Como se informó anteriormente, el par comercial ETH/BTC se encuentra actualmente en su nivel más bajo desde abril de 2021. En el momento de la publicación, BTC cotiza a $64,481, un 1,5% más en las últimas 24 horas.

En dos nuevas publicaciones en X, el analista Ali Martinez ha comentado algunas señales que podrían presagiar una temporada de altcoins. La primera gráfica compartida por el analista es para la capitalización de mercado combinada de las altcoins, que es simplemente la capitalización de mercado combinada de las criptomonedas excluyendo Bitcoin y Ethereum.

El segundo gráfico que podría insinuar la llegada de una temporada de altcoins es el dominio de la capitalización de mercado de Bitcoin. "Dominio de la capitalización de mercado" aquí se refiere al porcentaje de la capitalización total del mercado de criptomonedas que representa BTC.

El dominio de la capitalización de mercado de Bitcoin parece haberse estado moviendo en un patrón de cuña ascendente recientemente. La cuña ascendente es otro patrón de AT, pero a diferencia del banderín alcista que se forma en la capitalización de mercado de las altcoins, esta formación se considera bajista.

Precio de BTC

Este fenómeno ha sido explicado recientemente por Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y director de inversiones de Maelstrom Fund, quien ahora ha compartido el momento específico en el que podría comenzar la temporada alt para este ciclo.

Hayes enfatiza que para que las altcoins se embarquen en una tendencia alcista, Bitcoin y Ethereum deben superar barreras psicológicas significativas. Según el cofundador de BitMEX, Bitcoin debe superar los 70.000 dólares y Ethereum debe superar los 4.000 dólares para preparar el escenario para un repunte altcoin más amplio.

La temporada alt regresará solo después de que Bitcoin y Ether superen decididamente los 70.000 y 4.000 dólares, respectivamente. Solana también superará los 250 dólares, pero el efecto de riqueza del mercado de criptomonedas en todo el mercado de un repunte de Solana no es tan potente como con Bitcoin y Ether, dadas las capitalizaciones de mercado relativas. La combinación de un repunte de Bitcoin y Ether inspirado en la liquidez del dólar hasta fin de año creará una base sólida para el regreso de una fiesta sexy de monedas basura.

Además de su previsión de inicio de la temporada alt, el cofundador de BitMEX reveló algunos catalizadores potenciales que podrían desempeñar un papel importante en estos próximos repuntes del mercado. Hayes conectó estos movimientos inminentes del mercado a factores macroeconómicos, específicamente la emisión de letras del Tesoro de los Estados Unidos (T-bills).

Hayes también comentó sobre las próximas elecciones en Estados Unidos y el probable impacto en el mercado de criptomonedas. Refiriéndose a ello como "un cara o cruz", el cofundador de BitMEX dijo que con las elecciones a principios de noviembre y Yellen estando en "máxima manipulación en octubre, no habrá mejor momento para la liquidez este año".

Por lo tanto, venderé con fuerza. No liquidaré toda mi cartera de criptomonedas, pero obtendré ganancias en mis operaciones de impulso más especulativas.

Una vez que termine la farsa del techo de la deuda de Estados Unidos, la liquidez brotará del Tesoro y posiblemente de la Fed para que los mercados vuelvan a encarrilarse. Entonces, el mercado alcista comenzará de verdad. Bitcoin de 1 millón de dólares sigue siendo mi caso base.