IFP de Bitcoin actualmente está señalando un mercado alcista

En una publicación rápida de CryptoQuant publicación, un analista debatió la tendencia en el Bitcoin Interexchange Flow Pulse (IFP). El IFP aquí se refiere a una métrica on-chain que mide el flujo de tokens de exchanges al contado a derivados.

Cuando el valor de este indicador sube, aumenta la cantidad de BTC que se mueve de mercados al contado a mercados de derivados. Dicha tendencia implica que los inversores quieren abrir más posiciones en el mercado de derivados y muestran su disposición a asumir un mayor riesgo.

Por otro lado, la métrica que registra un descenso podría sugerir un menor apetito por el riesgo entre los inversores, ya que están transfiriendo una cantidad menor a monederos de derivados.

Ahora, aquí hay un gráfico que muestra la tendencia del IFP de Bitcoin en los últimos meses:

Como se muestra en el gráfico anterior, el IFP de Bitcoin había descendido a niveles relativamente bajos a mediados de julio, pero el indicador ha sido testigo de una trayectoria ascendente desde entonces. Esto implicaría que, aunque los inversores se habían vuelto adversos al riesgo el mes pasado, han comenzado a volverse audaces nuevamente.

En el mismo gráfico, el quant también ha adjuntado la media móvil simple (SMA) de 90 días del indicador. Históricamente, las interacciones de la métrica con esta línea han demostrado ser significativas para la criptomoneda.

Durante el período de valores bajos anteriores, el IFP había estado por debajo de su SMA de 90 días, lo que ha sido una señal bajista en el pasado. El indicador ha recuperado recientemente el nivel con su aumento, lo que sugiere un cambio hacia una mentalidad alcista.

A continuación hay otro gráfico para el IFP de Bitcoin, pero esta vez se ha ampliado para mostrar el patrón que ha seguido el activo durante los ciclos anteriores.

El gráfico muestra que el IFP de Bitcoin vio solo una caída temporal por debajo de su SMA de 90 días durante el período previo a la subida de 2017, mientras que la primera mitad de la subida de 2021 no vio ninguna señal roja.

Curiosamente, la segunda mitad de la subida de 2021 ocurrió principalmente con valores rojos, lo que significa que, desde la perspectiva de este indicador, la subida podría haber estado condenada desde el principio.

El indicador ha dado una señal bajista dos veces en el ciclo actual. Aún así, dado que ha vuelto al verde cada vez, es posible que estas hayan sido solo desviaciones temporales como durante el ciclo de 2017 y la subida aún no haya terminado.

Precio de BTC

En el momento de redactar este informe, Bitcoin se estaba negociando en torno a los 58.600 dólares, un 2% menos en las últimas 24 horas.

Análisis en cadena de Bitcoin: Argumentos alcistas

1. Hashrate de Bitcoin

El hashrate de Bitcoin, que mide la potencia computacional utilizada en la minería y el procesamiento de transacciones, se acerca a un máximo histórico (ATH). Ju señala: "La capitulación de los mineros está casi terminada, con un hashrate cercano al ATH. Los costos de minería en EE. UU. son de aproximadamente $43 000 por BTC, por lo que es probable que el hashrate se mantenga estable a menos que los precios caigan por debajo de este nivel".

2. Comportamiento de las ballenas

Las importantes entradas de Bitcoin en los monederos de custodia son otro argumento alcista, que indican una fuerte acumulación por parte de inversores a gran escala, a menudo denominados "ballenas". Ju destaca: "Entradas significativas de BTC en monederos de custodia. Las direcciones de titulares permanentes aumentaron en 404 000 BTC, incluidos 40 000 BTC en ETF al contado en EE. UU. durante los últimos 30 días. Se están acumulando nuevas ballenas".

3. Participación de inversores minoristas

La actual participación moderada de los inversores minoristas es similar a los patrones observados a mediados de 2020. Ju comenta: "Los inversores minoristas están ausentes en su mayoría, similar a mediados de 2020". Esta ausencia podría contribuir a una menor volatilidad, ya que el comercio minorista a menudo conduce a rápidas oscilaciones de precios.

4. Las ballenas antiguas aún HODL

Entre marzo y junio, los poseedores a largo plazo (aquellos que han mantenido durante más de tres años) transfirieron sus tenencias de Bitcoin a inversores más nuevos. Actualmente, no existe una presión de venta significativa por parte de estos inversores veteranos.

Datos bajistas en cadena

1. Riesgos macroeconómicos

En el lado negativo, Ju señala los riesgos macroeconómicos y las actividades recientes del mercado que podrían afectar la estabilidad del precio de Bitcoin: "Los riesgos macroeconómicos podrían provocar ventas forzadas. Recientemente hubo grandes depósitos de criptomonedas por parte de Jump Trading, y Binance alcanzó un máximo anual en depósitos diarios".

2. Indicadores en cadena limítrofes

Si bien algunos indicadores en cadena se han vuelto bajistas recientemente, estos están al límite, según Ju. Afirma: "Algunos indicadores en cadena se volvieron bajistas pero están al límite. Si las tendencias bajistas persisten durante más de dos semanas, la recuperación del mercado podría ser un desafío".

3. El indicador del ciclo alcista-bajista señala la fase bajista

En particular, el indicador del ciclo de mercado alcista-bajista también ha marcado una fase bajista por primera vez desde enero de 2023 (área azul alta en el gráfico), lo que amerita una observación cercana. Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, agregó que este indicador había identificado previamente fases bajistas limitadas durante eventos importantes del mercado como la liquidación de COVID en marzo de 2020 y la prohibición minera china en mayo de 2021. Además, también anticipó correctamente el inicio del mercado bajista en noviembre de 2021.

A pesar de estas tendencias bajistas subyacentes, Ju sigue siendo cautelosamente optimista sobre el potencial de Bitcoin para alcanzar un nuevo máximo histórico antes de fin de año. "Mientras el precio de Bitcoin se mantenga por encima de los $45 000, podría volver a superar su máximo histórico en un año, en mi opinión. Algunos indicadores muestran señales bajistas. Sin embargo, aún podrían recuperarse con un repunte, por lo que debemos observar si se mantiene en este nivel durante una semana o dos. Si persiste más tiempo, aumenta el riesgo de un mercado bajista y la recuperación puede ser difícil si dura más de un mes", concluye Ju.

Al cierre de esta edición, BTC cotizaba en 56 639 dólares.