Según un analista de CryptoQuant bajo el seudónimo Darkfost, esta métrica se ha sumergido recientemente en la "zona verde", una señal históricamente asociada con movimientos de precios ascendentes para Bitcoin. El analista compartió estas ideas hoy temprano en la plataforma CryptoQuant QuickTake.

## Detallando la zona verde y sus implicaciones para el precio de Bitcoin

El Múltiplo de Puell mide la relación entre los ingresos a corto plazo de los mineros de Bitcoin y las ganancias promedio durante el último año. Al comparar estas cifras, la métrica ofrece un vistazo a la rentabilidad general de los mineros y su impacto potencial en el mercado en general.

Los mineros, como participantes clave en el ecosistema de Bitcoin, influyen en la oferta del mercado, y su decisión de mantener o vender Bitcoin minado puede desencadenar movimientos de precios significativos.

El Múltiplo de Puell se divide en dos zonas principales que brindan información crucial sobre el mercado: la "zona roja" y la "zona verde". La zona roja, caracterizada por un valor superior a 4, según el analista de CryptoQuant, indica que los mineros están generando ganancias sustanciales.

Cuando los mineros son altamente rentables, es más probable que vendan sus tenencias de Bitcoin, lo que puede generar una mayor oferta de mercado y una presión a la baja sobre el precio. Históricamente, alcanzar la zona roja a menudo ha precedido a una corrección del mercado.

Por otro lado, la zona verde, definida como valores inferiores a 0,5, indica que los mineros están operando con muy baja rentabilidad o incluso con pérdidas. Cuando los mineros luchan por alcanzar el punto de equilibrio, pueden reducir sus operaciones o cerrar sus plataformas mineras por completo.

Esto puede disminuir la presión de venta en el mercado, a menudo creando condiciones para una reversión alcista. Según Darkfost, el Múltiplo de Puell alcanzó recientemente 0,5, lo que indica que los mineros se encuentran actualmente en la zona verde, un fuerte indicador de que el mercado podría estar preparado para un cambio alcista.

Rendimiento y perspectiva actual del mercado de Bitcoin

Si bien es posible que BTC tenga un impulso alcista, dada la tendencia actual en sus métricas de Múltiplo de Puell, el rendimiento del activo en los últimos días ha sido bastante atractivo.

En particular, luego de que Estados Unidos anunciara la decisión sobre el recorte de tipos de la Fed el jueves pasado, Bitcoin ha experimentado un aumento constante en el precio día tras día, lo que ahora ha llevado su repunte en la última semana a casi el 10 %.

Actualmente, el activo se negocia a 62.830 dólares. Este precio de negociación se produce en el contexto de que Bitcoin experimentó una ligera caída del 0,4% durante el último día.

En cuanto a las perspectivas, el reconocido analista de criptomonedas Ali on X ha compartido recientemente su perspectiva sobre Bitcoin, revelando que si BTC sigue los dos últimos ciclos, podría ocurrir un máximo del mercado en octubre de 2025.

Si este #Bitcoin sigue al de los dos últimos ciclos, ¡podríamos ver un máximo del mercado en aproximadamente un año, alrededor de octubre de 2025! pic.twitter.com/JJGpRcHbOA

�Ali (@ali_charts) 24 de septiembre de 2024

Imagen destacada creada con DALL-E, gráfico de TradingView

El índice de Puell de Bitcoin está ahora por debajo de 0,4

Como explicó un analista en una publicación rápida de CryptoQuant explicada, el índice de Puell de BTC ha caído por debajo de 0,4 por primera vez desde finales de 2022. El "índice de Puell" aquí se refiere a un indicador popular en cadena que realiza un seguimiento del índice entre el ingreso diario del minero de Bitcoin y el promedio móvil de 365 días (MA) del mismo.

Los ingresos diarios del minero aquí se refieren al valor en USD de la cantidad de BTC que los validadores de la cadena reciben como compensación por resolver bloques en la red. Los mineros también obtienen ingresos de otra fuente, las tarifas de transacción, pero en el contexto del índice de Puell, solo el primer componente, a menudo llamado Emisión, es relevante.

Cuando el valor de esta relación es mayor que 1, los mineros actualmente obtienen más ingresos del subsidio de bloque que el promedio del año pasado. De manera similar, estar por debajo del umbral sugiere que estos validadores de cadena están ganando menos de lo habitual.

A continuación, se muestra un gráfico que muestra la tendencia en el índice de Puell de Bitcoin durante la última década:

Como se muestra en el gráfico anterior, el índice de Puell de Bitcoin se había disparado a principios de año y alcanzó su punto máximo en abril. El repunte causó principalmente este aumento que BTC había presenciado en el primer trimestre de 2024.

Sin embargo, es evidente en el gráfico que el indicador había observado una fuerte caída por debajo de la marca 1 justo después de este pico. La razón detrás de esto radica en un evento que había ocurrido entonces: el cuarto halving.

Los halvings son eventos periódicos programados en la cadena de bloques de Bitcoin que reducen permanentemente el subsidio del bloque BTC a la mitad cada cuatro años. Dado que la emisión se redujo a la mitad durante el último evento de este tipo, tiene sentido que el índice de Puell registrara una caída.

Como el precio de BTC ha mostrado un descenso lento en los meses posteriores, el valor en USD de los ingresos del minero también ha disminuido, lo que naturalmente se ha reflejado en el índice de Puell. Con su último movimiento a la baja, el indicador está por debajo del nivel 0,4.

Históricamente, la zona por debajo de esta marca de 0,4 ha demostrado ser significativa para el precio de Bitcoin. Como ha destacado Quant en el gráfico, el activo ha tendido a formar mínimos cuando la métrica ha estado en esta región.

La última vez que el índice de Puell estuvo en esta zona de fondo fue cuando la criptomoneda había observado sus mínimos del mercado bajista en 2022. Dados estos ejemplos pasados, es posible que el precio de Bitcoin siga y muestre algo similar en esta ocasión.

Dicho esto, el precio generalmente solo ha tocado fondo después de que BTC haya pasado algún tiempo en esta zona. Por lo tanto, puede pasar un tiempo antes de que la moneda pueda alcanzar un rebote, assuming the pattern holds.

Precio de BTC

Bitcoin ha estado tratando de superar la marca de 58.000 dólares durante el último día, pero el activo no ha podido reunir suficiente impulso, con el último intento enviando la moneda a 57.600 dólares.