En una declaraciónpublicada el jueves, la SEC reveló que Cumberland DRW, con sede en Chicago, está acusado de negociar más de 2 mil millones de dólares en activos de criptomonedas ofrecidos y vendidos como presuntos«valores» en violación de los requisitos de registro federal diseñados para proteger a los inversores.

La queja de la SEC alega que Cumberland ha estado participando en estas actividades desde al menos marzo de 2018, actuando como un «distribuidor no registrado» al comprar y venderactivos de criptomonedas para sus propias cuentas como parte de sus operaciones comerciales habituales.

Según el sitio web de la empresa, proporcionó «liquidez profunda y confiable» en criptoactivos, además de invertir en tecnología, y afirma tener décadas de experiencia en el campo.

Cumberland DRW se ha posicionado públicamente como «uno de los principales proveedores de liquidez del mundo» en el mercado de activos digitales, operando las 24 horas del día y ejecutando operaciones con contrapartes por teléfono y su plataforma en línea, Marea.

Cumberland también ofreció liquidez de criptomonedas al contado e hizo operaciones para «docenas» de criptomonedas, incluidas monedas estables, parainversores institucionales en el mercado. Otros servicios ofrecidos por la empresa incluyeron opciones y operaciones de futuros, opciones de criptomonedas bilaterales y contratos a plazo no entregables.

La SEC busca sanciones contra Cumberland DRW

La SEC alega además que Cumberland ha estado negociando con criptoactivos tratados como contratos de inversión en bolsas de terceros. Jorge G. Tenreiro, jefe interino de Crypto Assets and Cyber Unit de la SEC, declaró:

Las leyes federales de valores requieren que todos los distribuidores de todos los valores se registren en la Comisión, y aquellos que operan en los mercados de activos criptográficos no son una excepción.

El jefe de la división de activos digitales de la SEC señaló que a pesar de las afirmaciones de la industria de equiparar las ventas de activos criptográficos con ventas de productos básicos, la demanda de la SEC afirma que Cumberland, los emisores e inversores vieron las transacciones como inversiones en valores. Tenreiro además alegó:

Cumberland se benefició de su actividad de distribuidor en estos activos sin brindarles a los inversionistas y al mercado las importantes protecciones que brinda el registro.

La demanda de la SEC se presentó ante el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Norte de Illinois y acusa a Cumberland de violar la Sección 15 (a) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La agencia está solicitando medidas cautelares permanentes, recuperación de ganancias mal habidas, intereses previos al juicio y sanciones civiles. contra la empresa.*

Alegaciones de manipulaciones de precios y volúmenes de negociación

Según una presentación del tribunal por el Tribunal de Distrito de EE. UU. del Distrito de Boston, Massachusetts, una de las empresas acusadas es la empresa de comercio de criptomonedas ZM Quant, que está registrada en las Islas Vírgenes Británicas.

Los fiscales alegan que aproximadamente de 2022 a 2024, ZM Quant conspiró para manipular el volumen y los precios de operaciones de varias criptomonedas no reveladas.

El esquema supuestamente permitió a la empresa obtener ganancias al recibir pagos de empresas de criptomonedas y vender las criptomonedas manipuladas a lo que los fiscales dijeron que eran "precios inflados".

Las presentaciones judiciales detallan los objetivos de la conspiración, lo que sugiere que la intención principal era participar en la manipulación del mercado y el fraude electrónico. Los fiscales alegan que los conspiradores tenían como objetivo enriquecerse a expensas de la integridad del mercado y la confianza de los inversores.

Cargos por fraude con criptomonedas

Además de ZM Quant, la acusación incluye a otras empresas—Gotbit, CLS Global y MyTrade—junto con sus ejecutivos y empleados.

Esta acción de ejecución coordinada también implicó arrestos internacionales. Cabe destacar que cinco individuos vinculados al caso ya se declararon culpables o acordaron declararse culpables, lo que indica una posible voluntad de cooperar con las autoridades.

Los cargos de estas empresas también giran en torno a graves acusaciones de prácticas comerciales engañosas, a menudo denominadas "comercio simulado", que están diseñadas para crear una falsa impresión de la actividad del mercado, engañar a los inversores y manipular los precios artificialmente.

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Según ](//oag.ca.gov/news/press-releases/attorney-general-bonta-secures-39-million-settlement-cryptocurrency-company) el Departamento de Justicia, Robinhood violó la Ley de Productos Básicos de California (CCL) al permitir que los clientes compraran criptomonedas sin entregarles estos activos, vendiendo efectivamente contratos de productos básicos sin cumplir con los requisitos legales.

Durante el período especificado, los clientes no pudieron retirar sus criptomonedas y se vieron obligados a vender sus tenencias a Robinhood para salir de la plataforma. El fiscal general de California, Rob Bonta, erklärte:

Este acuerdo debería enviar un mensaje contundente: ya sea que se trate de una tienda física o una empresa de criptomonedas, debe cumplir con las leyes de protección al consumidor e inversionista de California.

La investigación alegó que Robinhood engañó a los clientes sobre sus prácticas comerciales. El Departamento de Justicia afirma que la plataforma se promocionó a sí misma como que conectaba a los usuarios con múltiples lugares de negociación para garantizar precios competitivos, pero el Departamento de Justicia encontró que esto no era consistentemente exacto.

Además, Robinhood afirmó que poseía todas las criptomonedas propiedad de los clientes, y no reveló los casos en que los lugares de negociación de terceros mantuvieron estos activos durante períodos prolongados.

Medidas de Robinhood después del acuerdo

Como parte del acuerdo, Robinhood ha acordado varias medidas destinadas a mejorar la transparencia y la confianza del cliente. Ahora se permitirá a los clientes retirar sus activos de criptomonedas a sus propias billeteras.

Además, Robinhood debe asegurarse de que sus comunicaciones escritas reflejen con precisión sus prácticas reales de negociación y procesamiento de órdenes. La compañía también proporcionará información clara sobre su custodia de criptomonedas.

Por último, Robinhood está obligado a informar cualquier incidente que resulte en retrasos en la liquidación que excedan una semana al Departamento de Justicia de California.

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## FTX le cuesta a Galois Capital la mitad de los activos administrados

Según el anuncio de la SEC el martes, los errores de Galois Capital comenzaron en julio de 2022 cuando la firma presuntamente no se aseguró de que ciertos criptoactivos en poder de su fondo privado se mantuvieran con un custodio calificado, violando la Regla de custodia de la Ley de asesores de inversiones.

En cambio, la agencia afirma que la compañía de criptomonedas mantuvo estos activos en cuentas de operaciones en línea en plataformas como FTX Trading, que no fueron reconocidas como "custodios calificados".

Las consecuencias de esta decisión fueron significativas. Después del colapso de FTX en noviembre de 2022, aproximadamente la mitad de los activos bajo administración de Galois se perdieron.

Acuerdo alcanzado

La SEC también alegó en el anuncio del martes que Galois engañó a sus inversores sobre el aviso requerido para los canjes.

A algunos inversores se les dijo que debían proporcionar un aviso de al menos cinco días hábiles antes de fin de mes. Por el contrario, a otros se les permitió canjear sus inversiones con menos previo aviso, lo que según la SEC "creó un campo de juego desigual entre los participantes del fondo". Corey Schuster, codirector de la Unidad de Gestión de Activos de la División de Cumplimiento de la SEC, dijo:

Al no cumplir con las disposiciones de la Regla de custodia, Galois Capital expuso a los inversores a riesgos de que los activos del fondo, incluidos los criptoactivos, pudieran perderse, utilizarse indebidamente o malversarse.

Como parte del acuerdo, Galois Capital acordó pagar una multa civil de 225.000 dólares, que se distribuirá a los inversores que sufrieron pérdidas debido a las acciones de la empresa.

La empresa también ha consentido una orden que le exige cesar cualquier otra violación de la Ley de asesores, sin admitir ni negar las conclusiones de la SEC.

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