Los casos de uso de Ethereum han aumentado, pero falta valor a largo plazo

En un informe detallado publicado recientemente, Matthew Kimmell de CoinShares se帽al贸 que a pesar del potencial de Ethereum para alojar aplicaciones populares en el futuro, los inversores est谩n luchando por ver una propuesta de valor significativa en su token ETH nativo.

Desde su inicio en julio de 2015, Ethereum ha logrado grandes avances, ya que ha sido testigo continuo del surgimiento de nuevos casos de uso, comenzando desde simples transferencias de tokens, hasta el uso en aplicaciones en cadena, protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y, m谩s recientemente, tokens no fungibles (NFT).

Seg煤n el informe, Ethereum comenz贸 a ver una utilidad m谩s amplia a partir de 2018, cuando su uso principal cambi贸 de transferencias de tokens a aplicaciones simples en cadena, sistemas de identidad digital y retiros en cadena.

A partir de 2020, Ethereum ha facilitado casos de uso m谩s complejos como el replanteo de protocolos, la miner铆a de liquidez, el MEV (valor m谩ximo extra铆ble), los puentes, los or谩culos y las tecnolog铆as de segunda capa. Aunque los crecientes casos de uso pueden sonar favorables para Ethereum a nivel superficial, el desaf铆o radica en que el uso de ETH se concentra entre una gama limitada de servicios.

El informe dice:

Sin embargo, la dura verdad es que un conjunto muy peque帽o de servicios constituye constantemente la mayor parte del uso de Ethereum, y estos conjuntos giran en gran medida en torno a la especulaci贸n o la simple transferencia de valor, no necesariamente el tipo de casos de uso de "utilidad en el mundo real" complejos originalmente previstos por los desarrolladores de la Fundaci贸n Ethereum.

La siguiente gr谩fica confirma esta observaci贸n, mostrando que las transferencias simples de tokens y las interacciones de aplicaciones comprenden la mayor parte del uso de ETH, seguidas de la infraestructura, las operaciones intermedias y la gesti贸n de contratos.

## Los mercados dominan el uso de aplicaciones, las monedas estables lideran las transferencias de tokens

El informe destaca que los mercados en cadena, especialmente los intercambios descentralizados (DEX) como Uniswap, dominan las interacciones de las aplicaciones. En particular, m谩s del 90% de las tarifas de transacci贸n se originan en la actividad del mercado.

En el primer semestre de 2024, solo Uniswap captur贸 alrededor del 15% de las tarifas de transacci贸n de Ethereum. Esto no es sorprendente, ya que el DEX l铆der recientemente logr贸 el hito de generar $50 millones en ingresos. Por el contrario, las plataformas de negociaci贸n de NFT han sufrido una espectacular ca铆da en las transacciones de los usuarios desde su pico en 2021.

Las transferencias de tokens contin煤an desempe帽ando un papel clave en la actividad de la red Ethereum. Con el ecosistema en constante expansi贸n, el tipo de tokens que se transfieren se ha diversificado. Sin embargo, ETH y las monedas estables como USDT y USDC han surgido como los tokens dominantes en t茅rminos de tarifas de transacci贸n.

La siguiente gr谩fica ilustra el aumento de las monedas estables desde mediados de 2017, cuando USDT comenz贸 a tener una alta adopci贸n como par comercial para casi todos los tokens ERC-20 listados en los intercambios de criptomonedas. La entrada de Circle al mercado a fines de 2020 con su moneda estable USDC impuls贸 a煤n m谩s el uso de monedas estables dentro del ecosistema Ethereum m谩s amplio.

Una observaci贸n interesante hecha en el informe es sobre el mayor uso de las soluciones de capa 2 de Ethereum. Si bien su adopci贸n ha abordado algunos de los problemas de escalabilidad de Ethereum, tambi茅n han reducido involuntariamente la demanda de la capa base de Ethereum. Kimmel se帽ala:

En nuestra opini贸n, el 煤ltimo cambio importante, EIP-4844, que incentiv贸 fuertemente las capas 2, ha funcionado directamente en contra de los beneficios de dise帽o econ贸mico de EIP-1559, que vincul贸 el valor del 茅ter con su demanda de plataforma de capa 1.

ETH cotiza a 2.613 d贸lares al cierre de esta edici贸n, un 0,2% m谩s en las 煤ltimas 24 horas. Las monedas estables como USDT y USDC tienen una capitalizaci贸n de mercado de 119 mil millones y 36 mil millones de d贸lares, respectivamente.

## Los piratas inform谩ticos drenan $6 millones del protocolo DeFi

El lunes por la ma帽ana, la plataforma de seguridad cibern茅tica Cyvers Alerts inform贸 a la comunidad sobre el ataque en curso al protocolo de pr茅stamos DeFi Delta Primes. El informe inicial revel贸 que el sistema de Cyvers hab铆a detectado m煤ltiples transacciones sospechosas que involucraban al proyecto en la cadena Arbitrum.

Las transacciones sugirieron que el equipo del protocolo DeFi hab铆a perdido la clave privada, perdiendo inicialmente $4.5 millones de los grupos DPUSDC, DPARB y DPBTCb. La direcci贸n de drenaje sospechosa intercambi贸 inmediatamente el USDC por Ethereum (ETH).

En la siguiente hora, Cyvers detall贸 que los atacantes aparentemente hab铆an cambiado el proxy, apuntando a una direcci贸n maliciosa. Otros informes explicaron que "este contrato malicioso puede inflar la cantidad depositada del pirata inform谩tico en todos los grupos".

Los atacantes drenaron otros $1.48 millones de los grupos antes de que el equipo de Delta Prime recuperara el control. Dos horas despu茅s de los informes iniciales, la plataforma DeFi abord贸 el incidente.

Seg煤n la publicaci贸n, DeltaPrime Blue, en la cadena Arbritum, fue atacada y drenada por $5.98 millones. El equipo confirm贸 que el ataque se debi贸 a una clave privada comprometida, y la causa a煤n se est谩 investigando.

El equipo de Delta Prime tambi茅n asegur贸 a los usuarios que DetalPrime Red, en Avalanche, estaba a salvo de este ataque, detallando que "la implementaci贸n aqu铆 est谩 cubierta 煤nicamente por multifirmas y billeteras fr铆as (como deber铆a ser)".

Adem谩s, la publicaci贸n afirm贸 que el riesgo ya estaba contenido, asegurando a su comunidad que el grupo de seguros del protocolo DeFi cubrir铆a las p茅rdidas potenciales p茅rdidas:

El riesgo est谩 contenido, estamos trabajando en la recuperaci贸n de activos y el grupo de seguros cubrir谩 cualquier p茅rdida potencial cuando sea posible / necesario. Adem谩s, estamos buscando otras formas de reducir las p茅rdidas de los usuarios al m铆nimo.

驴Son responsables los piratas inform谩ticos norcoreanos?

A pesar de la r谩pida respuesta, algunos usuarios expresaron su preocupaci贸n por el incidente. Cuando se les pregunt贸 al respecto, el equipo explic贸 que no hab铆a bloqueos de tiempo para DeltaPrime Blue:

Para esto son los bloqueos de tiempo. El cambio de este propietario activo y sin bloqueo de tiempo a un propietario fr铆o con bloqueo de tiempo deber铆a haberse realizado en Arbitrum como se hizo en Avalanche (y como otros propietarios iniciales en Arbi)

Un miembro de la comunidad critic贸 al equipo por no tener las mismas medidas de seguridad en DeltaPrime Blue y Red, afirmando que no hab铆a excusa para el error. Adem谩s, el detective criptogr谩fico ZachXBT sugiri贸 que el ataque podr铆a estar vinculado a un problema a mayor escala.

Hace un mes, Zach ayud贸 a otro equipo con otro hackeo criptogr谩fico. La investigaci贸n revel贸 que m谩s de 25 proyectos dentro del espacio hab铆an contratado sin saberlo a varios trabajadores de TI de Corea del Norte que utilizaban identidades falsas como desarrolladores.

Hoy, el detective criptogr谩fico revel贸 que el protocolo DeFi estaba entre los equipos sobre los que alert贸 sobre los trabajadores de TI norcoreanos en agosto. Tambi茅n se帽al贸 que el m茅todo utilizado para el exploit de Delta Prime era similar al hackeo al que originalmente ayud贸.

Hasta el momento de escribir este art铆culo, el equipo de Delta Prime no se ha referido al posible v铆nculo. Sin embargo, afirm贸 que se centrar铆a en recuperar los fondos y que "el evento a煤n no ha terminado".

## Las ballenas van explotando sus bolsas

La firma de an谩lisis en cadena Lookonchain revel贸 que una ballena criptogr谩fica hab铆a comprado hoy millones de POPCAT. La compra fue realizada por un inversor que anteriormente pose铆a el memecoin pero vendi贸 sus participaciones a principios de este mes.

Seg煤n el informe, la ballena compr贸 2,36 millones de POPCAT en las primeras horas del jueves a un precio promedio de 0,68 d贸lares. La direcci贸n intercambi贸 1,47 millones de USDC en 9 transacciones que variaron de 150.000 a 200.000 USDC.

Despu茅s de la publicaci贸n de Lookonchain, el inversor compr贸 otros 299.345 tokens por 200.000 USDC. En las 煤ltimas ocho horas, la ballena adquiri贸 un total de 2,66 millones de d贸lares en POPCAT, por valor de 1,75 millones de d贸lares, a un precio promedio de 0,65 d贸lares.

La firma de datos en cadena tambi茅n se帽al贸 que esta direcci贸n compr贸 6,05 millones de POPCAT entre el 21 y el 26 de abril. En ese momento, el inversor gast贸 1,84 millones de USDC para el memecoin. Sin embargo, vendieron los tokens hace una semana por 3,31 millones de USDC, lo que gener贸 una ganancia de m谩s de 1,47 millones de d贸lares en la moneda estable.

De manera similar, los informes en l铆nea revelaron que otra direcci贸n de ballena ha estado de compras durante los 煤ltimos tres d铆as. Esta direcci贸n compr贸 5,67 millones de tokens el lunes, por un valor de alrededor de 3 millones de d贸lares, en tres transacciones de promedio de costo en d贸lares (DCA).

Desde entonces, el inversor ha seguido comprando el memecoin con tem谩tica de gatos, adquiriendo hoy otros 470.000 tokens, valorados en 308.000 d贸lares. Como resultado, la direcci贸n ahora posee un total de 6,14 millones de POPCAT, por valor de 3,88 millones de d贸lares.

驴Est谩 Popcat a punto de liderar la ‘temporada de gatos’?

Despu茅s de las transacciones de las ballenas, la actividad diaria de POPCAT aument贸 un 25%, saltando a un volumen de negociaci贸n diario de 151 millones de d贸lares. El precio del memecoin tambi茅n experiment贸 un aumento significativo del 20%, alcanzando la marca de 0,067 d贸lares hoy m谩s temprano.

El desempe帽o del token convirti贸 a POPCAT en el mayor ganador entre los 10 principales memecoins, liderando el repunte del sector. Adem谩s, se convirti贸 en el mayor ganador diario entre las 100 criptomonedas por capitalizaci贸n de mercado, aparentemente impulsando un sentimiento alcista entre los inversores.

Algunos observadores del mercado notaron que el memecoin ha estado en "una tendencia alcista desde entonces" ya que el resto del mercado comenz贸 su tendencia bajista en marzo. El token con tem谩tica de gatos muestra n煤meros verdes en los plazos m谩s largos, registrando aumentos del 17%, 139% y 110% en los plazos de un mes, tres meses y seis meses.

Sjuul de AltCryptoGems destac贸 el rendimiento de POPCAT a lo largo de septiembre, rebotando desde la zona de 0,45 d贸lares antes de reclamar el nivel de soporte de 0,55 d贸lares en los 煤ltimos siete d铆as.

Anteriormente, el operador not贸 que la criptomoneda no pudo recuperar el nivel de resistencia de 0,7 d贸lares cuando termin贸 agosto, lo que result贸 en una ca铆da del precio a la zona de soporte de 0,55 d贸lares. El precio del token continu贸 cayendo por debajo de la marca de 0,50 d贸lares en los d铆as siguientes.

Seg煤n la publicaci贸n, el memecoin continu贸 movi茅ndose dentro de una estructura alcista a pesar de la ca铆da. Sin embargo, el operador consider贸 que los inversores deber铆an estar atentos a los niveles de soporte clave en los rangos de 0,50 y 0,40-40,45 d贸lares en las pr贸ximas semanas.

Para Sjuul, "rebotar en cualquiera de estos dos niveles implicar铆a que los alcistas todav铆a tienen el control de la estructura del mercado". Esto asegurar铆a que el memecoin forme un "nuevo m铆nimo m谩s alto en el marco temporal alto", abriendo "la puerta a un nuevo impulso hacia la resistencia" y en 煤ltima instancia podr铆a conducir a un repunte masivo.

Al momento de escribir este art铆culo, la criptomoneda ha recuperado el rango de precios de 0,65 d贸lares y actualmente se cotiza a 0,655 d贸lares.

Operadores cautelosos: 驴Continuar谩 la consolidaci贸n de Bitcoin?

Dirigi茅ndose a X, un analista en cadena dijo. Sin embargo, los operadores son optimistas y esperan una expansi贸n inmediata de los precios; las m茅tricas clave muestran que la mayor铆a son m谩s cautelosos, lo que significa que la tendencia alcista podr铆a retrasarse.

Un indicador clave, el Bitcoin Estimated Leverage Ratio (ELR), una relaci贸n din谩mica entre el inter茅s abierto de Bitcoin en los intercambios de futuros y las reservas de intercambio de Bitcoin en plataformas l铆deres como Binance y Exchange, ha estado disminuyendo, cayendo recientemente un 1,5%.

Por lo general, cada vez que el ELR de Bitcoin cae, los operadores tienen m谩s confianza, lo que significa que los operadores est谩n m谩s dispuestos a asumir riesgos y no est谩n dispuestos a obtener m谩s exposici贸n a trav茅s de posiciones apalancadas.

Mientras que el inter茅s abierto y el ELR est谩n cayendo, el analista se帽ala que las tasas de financiaci贸n en todas las plataformas de futuros apalancados permanecen neutrales. Esto demuestra que el mercado en general est谩 equilibrado.

Lo m谩s importante es que los operadores activos son cautelosos, adoptan un enfoque de esperar y ver y son principalmente indecisos. Este estado de cosas, dijo el analista, podr铆a persistir hasta fin de mes, ya que los operadores esperan se帽ales claras antes de sumergirse.

Ca铆da de las reservas de los mineros, aumento de la entrada de USDT y USDC: 驴Subir谩 BTC?

La continua ca铆da de la Reserva de Mineros de Bitcoin se suma a este estado actual. La disminuci贸n se produce cuando los mineros han estado vendiendo activamente despu茅s del evento Halving del 20 de abril.

A medida que los ingresos cayeron debido a la reducci贸n a la mitad de las recompensas de los mineros, los mineros d茅biles vendieron para mantenerse a flote. Los precios de Bitcoin se desplomaron casi un 20% a lo largo de junio en medio de una ola de liquidaci贸n de mineros.

Queda por ver si los precios se recuperar谩n. Sin embargo, mientras los mineros tengan menos monedas, existir谩n limitaciones de oferta. Este desarrollo puede aumentar los precios si las instituciones demandan m谩s monedas a trav茅s de ETF de Bitcoin al contado.

A medida que los precios se estabilizan, hay esperanza. En las 煤ltimas semanas, ha habido entradas masivas de monedas estables en los principales intercambios, con un promedio de $53 mil millones por d铆a.

La demanda podr铆a revitalizarse a medida que m谩s USDT y USDC fluyan hacia Binance y otros competidores. Posteriormente, esto puede desencadenar otra ola de m谩ximos m谩s altos por encima de niveles de resistencia cruciales en los pr贸ximos d铆as y semanas.